CAT vs tasa de descuento: cómo comparar ofertas de factoraje

Dos factorantes te cotizan la misma factura con números que no se parecen en nada: uno te da 2.2% mensual con aforo del 85%, el otro 1.8% mensual con aforo del 80% pero una comisión de apertura que el primero no cobra. ¿Cuál es más barata? La tasa mensual sola no responde la pregunta, y el CAT —el indicador que resuelve justo este problema en el crédito al consumo— casi nunca aparece en una cotización de factoraje. Esta guía muestra cómo construir tu propia cifra comparable para no decidir a ciegas.

Por qué tu cotización de factoraje no trae CAT

El CAT es obligatorio para instituciones que ofrecen crédito al consumo, regulado por el Banco de México precisamente para que una persona pueda comparar tarjetas de crédito o préstamos personales con una sola cifra anual. El factoraje financiero, al ser una operación entre empresas y no un crédito al consumo, está exento de esa obligación. No es que el factorante te esté ocultando algo: es que el marco normativo simplemente no se lo exige.

El resultado práctico es que cada cotización llega con su propia mezcla de tasa de descuento mensual, comisiones fijas, comisiones porcentuales y aforo, sin un total anualizado que las ponga en la misma escala. Comparar “2.2% mensual” contra “1.8% mensual” como si fueran la cifra completa es el error más común al elegir factorante, porque ignora las comisiones y el efecto de plazos distintos.

Los tres elementos que cambian entre cotizaciones

Antes del cálculo, vale identificar qué es lo que realmente varía de una oferta a otra:

• Tasa de descuento mensual. El costo financiero puro, aplicado sobre el valor total de la factura y el plazo real, no sobre el anticipo.
• Comisiones. Pueden ser fijas (por ejemplo, $500–$1,500 por operación), porcentuales sobre el valor de la factura (comisión de apertura) o ambas a la vez. Es el componente que más se presta a comparaciones engañosas porque no siempre se anuncia junto a la tasa.
• Aforo. El porcentaje que te anticipan el mismo día. Cambia cuánto efectivo tienes de inmediato, pero por sí solo no cambia el costo total de la operación: solo mueve cuánto llega ahora contra cuánto llega en la liquidación de la reserva.

Cómo construir tu tasa anualizada equivalente

La fórmula canónica del costo financiero del factoraje es:

Costo financiero = valor total de la factura × tasa de descuento mensual × (plazo en días ÷ 30)

Para hacer dos cotizaciones comparables, hay que sumarle las comisiones y anualizar el resultado:

Tasa anualizada equivalente = [(costo financiero + comisiones) ÷ valor de la factura] × (360 ÷ plazo en días)

Esta es la misma lógica que usa el CAT: todos los costos obligatorios, divididos entre el monto financiado, expresados en base anual.

Ejemplo numérico: dos ofertas para la misma factura

Ejemplo ilustrativo con condiciones representativas del mercado mexicano; cada operación se cotiza distinto. Supuesto base: una factura de $250,000 MXN a 60 días.

Oferta A

• Tasa de descuento: 2.2% mensual.
• Aforo: 85% (anticipo de $212,500 el mismo día).
• Comisión por operación: $1,500 fijos.

Costo financiero: $250,000 × 2.2% × (60 ÷ 30) = $11,000. Costo total: $11,000 + $1,500 = $12,500. Tasa anualizada equivalente: ($12,500 ÷ $250,000) × (360 ÷ 60) = 5% × 6 = 30% anual.

Oferta B

• Tasa de descuento: 1.8% mensual.
• Aforo: 80% (anticipo de $200,000 el mismo día).
• Comisión de apertura: 1% del valor de la factura ($2,500) + $500 por operación.

Costo financiero: $250,000 × 1.8% × (60 ÷ 30) = $9,000. Costo total: $9,000 + $2,500 + $500 = $12,000. Tasa anualizada equivalente: ($12,000 ÷ $250,000) × (360 ÷ 60) = 4.8% × 6 = 28.8% anual.

	Oferta A	Oferta B
Tasa de descuento mensual	2.2%	1.8%
Aforo (anticipo inmediato)	85% ($212,500)	80% ($200,000)
Comisiones	$1,500	$3,000
Costo total de la operación	$12,500	$12,000
Tasa anualizada equivalente	30%	28.8%

La tasa mensual más baja (Oferta B) parece la más barata a simple vista, y de hecho lo es en este ejemplo, pero la diferencia real entre ambas se reduce mucho una vez que se suman las comisiones: 1.2 puntos porcentuales anuales, no los casi 0.4 puntos mensuales que sugería la tasa sola. Con una comisión de apertura distinta, el resultado pudo haberse invertido. Por eso la comparación correcta nunca es tasa contra tasa, sino costo total anualizado contra costo total anualizado.

Qué hacer con el aforo

Nota aparte porque genera confusión: un aforo más alto no es “más barato”, es más liquidez inmediata. En el ejemplo, la Oferta A te da $12,500 más de efectivo el mismo día que la Oferta B, con un costo total casi idéntico. Si tu prioridad es maximizar el anticipo del día uno, ese factor pesa tanto como la tasa anualizada; si tu prioridad es minimizar el costo total, el aforo es irrelevante para la comparación.

Ponlo en tus propios números

Pide siempre la cotización desglosada —tasa mensual, todas las comisiones y el aforo por separado— antes de firmar; un factorante serio no tiene problema en desglosarla. Con esos tres datos puedes correr la fórmula de arriba para cualquier oferta que te lleguen. Para agilizar el cálculo del lado del costo financiero puro, usa el simulador; la comparativa de proveedores de factoraje reúne condiciones típicas de varios factorantes mexicanos como punto de partida, y la guía de costos del factoraje desarrolla la fórmula completa con más escenarios. Factoro publica sus condiciones de tasa, aforo y comisión de forma transparente para que este mismo ejercicio se pueda hacer antes de contratar.