TIIE de Fondeo: el cambio de tasa que afecta tu factoraje

Si tu línea de factoraje o tu crédito bancario se cotiza como “TIIE + puntos”, hay un cambio que ya terminó de entrar en vigor y que puede confundirte la próxima vez que renueves contrato: desde el 1 de enero de 2025 está prohibido pactar operaciones nuevas referenciadas a la TIIE a 28 días. La reemplaza la TIIE de Fondeo. No es un ajuste cosmético de nombre: cambia cómo se calcula tu tasa de referencia y, con ella, cómo leer el costo real de tu financiamiento.

Qué cambió y desde cuándo

El Banco de México viene retirando por etapas las TIIE a plazo (28, 91 y 182 días) como tasas de referencia para operaciones nuevas:

• Desde el 1 de enero de 2024, quedó prohibido referenciar operaciones nuevas a la TIIE a 91 y 182 días.
• Desde el 1 de enero de 2025, se sumó la TIIE a 28 días —la más usada en líneas de crédito y factoraje de pymes— a esa prohibición.

En ambos casos la tasa de referencia para los contratos nuevos pasa a ser la TIIE de Fondeo a un día, que Banxico calcula a partir de operaciones reales de fondeo bancario (no de una encuesta de posturas, como el esquema anterior).

Dos aclaraciones que evitan confusiones comunes:

• La TIIE 28 no desapareció. Banxico la sigue publicando, pero ya no se puede usar como referencia en contratos nuevos. Es exactamente el mismo cambio que ya vivieron los contratos a 91 y 182 días un año antes.
• Tu contrato vigente no cambia solo. Si tu línea de factoraje o crédito ya estaba firmada antes de la fecha de corte correspondiente, sigue corriendo con TIIE 28 hasta su vencimiento o renovación. El cambio aplica a partir de que firmas (o renuevas) un contrato nuevo.

Cómo se arma la TIIE de Fondeo a 28, 91 y 182 días

La TIIE de Fondeo nació como una tasa a un día, así que para sustituir a los plazos tradicionales Banxico publica una versión “compuesta”: cada día hábil toma las TIIE de Fondeo diarias de los últimos 28, 91 o 182 días naturales y las va componiendo (acumulando) para obtener un equivalente al plazo correspondiente, conocido por adelantado desde el inicio del periodo de interés —a diferencia de otros índices compuestos que solo se conocen al cierre—.

Para que los contratos existentes que todavía corren en TIIE 28 legacy y los nuevos en TIIE de Fondeo queden en el mismo nivel aproximado, Banxico fija un diferencial de ajuste: 24 puntos base, aplicado sobre la TIIE de Fondeo compuesta para aproximarla al nivel histórico de la TIIE 28. En la práctica, cuando tu factorante cotiza “TIIE de Fondeo + margen” en vez de “TIIE 28 + margen”, ese margen suele ajustarse para compensar esos 24 puntos base y mantener tu costo efectivo en el mismo nivel que antes del cambio de referencia, no para encarecer la operación por el simple cambio de nombre.

Qué significa para el costo de tu factoraje

La fórmula del costo financiero del factoraje no cambia con este ajuste:

Costo financiero = valor total de la factura × tasa mensual × (plazo en días ÷ 30)

Lo que cambia es sobre qué índice se fija esa tasa mensual cuando tu línea es variable en vez de fija. De forma ilustrativa: si tu línea se cotiza a TIIE de Fondeo + margen y esa combinación da una tasa efectiva de 2% mensual, el ejercicio sobre una factura de $250,000 MXN a 60 días con aforo del 85% es el mismo de siempre —anticipo de $212,500, costo financiero de $10,000, liquidación de reserva de $27,500 y total recibido de $240,000—. La fórmula no cambió; lo que cambió es la referencia sobre la que tu factorante arma el margen que, sumado a la TIIE de Fondeo del día, produce ese 2% mensual.

Donde sí notarás el cambio es al comparar cotizaciones de distintos momentos: un contrato de 2023 referenciado a TIIE 28 y uno de 2026 referenciado a TIIE de Fondeo no se leen con la misma regla. Antes de comparar “TIIE + X” contra “TIIE + Y”, confirma primero si ambos usan la misma referencia.

Qué preguntar a tu factorante

1. ¿Mi línea actual sigue en TIIE 28 o ya es TIIE de Fondeo? Si tu contrato es anterior a la fecha de corte, puede seguir vigente con TIIE 28 hasta que lo renueves; no asumas que cambió solo.
2. ¿A qué plazo se compone el índice (28, 91 o 182 días) y se conoce por adelantado o al cierre del periodo? Afecta cuándo puedes anticipar tu costo real del mes.
3. ¿El margen ya incorpora el ajuste de 24 puntos base, o se negoció desde cero sobre la nueva referencia? Pídelo por escrito para poder comparar contra tu contrato anterior.
4. ¿Con qué frecuencia se revalúa la tasa dentro del plazo de la operación?

Si prefieres evitar por completo la variabilidad de una referencia que cambia de metodología cada pocos años, una alternativa es contratar con tasa de descuento fija por operación, como ofrece Factoro: conoces el costo exacto antes de ceder la factura, sin depender de a qué índice esté atado tu contrato. Para ver el efecto de cualquier tasa, fija o variable, sobre tu factura concreta, usa el simulador; la guía de costos del factoraje desarrolla la fórmula completa con más escenarios y la de TIIE en el glosario resume la mecánica básica de la tasa de referencia.